MS Research

今月の注目企業

07/08 Lifepoint Hospitals

ライフポイント・ホスピタルズ
Lifepoint Hospitals, Inc.

地方の病院をネットワーク化
本社：テネシー州、ブレントウッド市

人口10万人以下の小都市にある病院を次々と買収して、資本と経営ノウハウを注入して活性化し収益を挙げてゆこうというビジネスモデルを展開するのがライフポイント（Life point Hospitals,Inc)だ。（NASDAQ:LPNT、http://www.lifepointhospitals.com/）現在、18州で49の病院を経営している。売り上げは、2006年12月24億3900万ドル(約2760億円)、前年2005年は18億5500万ドル（約2070億円）、2004年は9億9600万ドル(約1035億円)で飛躍的な成長を続けている。設立は1999年、アメリカの病院経営大手ホスピタル・コーポレーション・アメリカ（HCA) のスピンアウトした人たちが起業した。

07/10 First Solar

ファースト・ソラー
First Solar, Inc.

世界一低コストの太陽光発電モジュール製造
本社：アリゾナ州フェニックス市

ファースト・ソラー.インク（NASDAQ: FSLR、http://www.firstsolar.com）は、2006年11月16日にIPOを果たした。24ドルからスタートした株価は2007年7月に最高値120ドルをつけた。私たちにとって一番親しみやすい新エネルギーである太陽光だが、高い電力変換コストが実用化を阻んできた。同社は、太陽光発電のコストを大幅に削減したソラーモジュールの製造と販売を行う企業だ。本拠をアリゾナ州に置きながら主要顧客はヨーロッパ企業、製造拠点をアメリカ、ドイツ、マレーシアに展開するグローバル企業でもある。　｢ファースト・ソラー｣の商標は、アメリカだけでなく日本、中国、ECで取得済だという。今後、世界で毎年30-40パーセントの拡大が見込まれる太陽光発電市場だが、現在100社が参入しており競争は厳しい。そのレースで一馬身抜き出たファースト・ソラーのビジネスモデルには興味深いものがある。

Cheesecake Factory (2005/10)

チーズケーキファクトリー（CAKE）：98店を全米展開-カジュアルダイニングチェーン
（本社：カリフォルニア州カラバサス市）

わが社が入居しているビルの１階にあるのが、行列ができる店の代表格「チーズケーキファクトリー」（ナスダック：CAKE）です。ケーキだけでなく、食事も酒も出すのがこの店の特徴で、とにかく常に混んでいます。毎週金曜日には、昼夜とも席を待つ客が店の前に溢れ、通行にも困るほど。繁華街の真ん中に忽然とできた人だかり、この人気振りを見て、また客が増える、という具合です。暖かいアースカラーで統一されたコンテンポラリーなインテリアで、食事をすれば心から幸せになれるレストランです。

2004年の売上は、2003年の7億3,100万ドルから25パーセント増加し、9億1,600万ドルに達しました。利益は6,600万ドルで、前年の5700万ドルの15パーセント増となっています。1978年に1号店を開店し、2005年現在の店舗数は98（すべて直営店）。1992年に上場し、これまでゆったりとしたペースの成長を続けてきた同チェーンが、今一挙に新設店舗数目標を引き上げ（2005年は17店、2006年は21店）と全米展開に取り組んでいます。株価は過去5年間で93.64パーセント増加。社員数は22,200人（うちレストランスタッフ21,400人、ベーカリー600人、本社勤務200人）です。1975年に夫婦が始めた家内工業のチーズケーキ屋がルーツです。

NETFLIX (2005/11)

ネットフリックス（Netflix）：オンラインDVDレンタルの勝ち組
（本社：カリフォルニア州ロスガトス市）

オンラインDVDレンタルビジネスのネットフリックス（ナスダック：NFLX）が勝ち組であることを証明するニュースが2005年に入っていくつか発表されました。2005年5月には、小売大手ウォルマートがDVDレンタルから撤退、その代わりにネットフリックスのサービスの導入を決めました。一方、ネットフリックスは、DVDの販売はウォルマートで購入するよう会員に案内しており、コラボレーションによる相乗効果を狙っています。また、2005年10月にはティーボ（TiVo）と共同で映画オンデマンド・サービスを開発し、ハリウッド映画の配給を確保していくための提携に合意したことを発表しています。本来、レンタル業界では返却期限を設定し、遅れれば延滞料を取るのがビジネスモデルの常識でした。ネットフリックスはここに注目し、料金固定制の無期限レンタルをオンライン経由で展開、DVDプレーヤーの劇的な売上増加、簡便性の追求も追い風となり、ビジネスを拡大しています。2004年の売上は6億 400万ドル、2005年第一四半期売上1億5400万ドル、第二四半期売上1億6400万ドルと堅調です。株価は。2005年年初から132パーセント上昇、過去3年間では892パーセント上昇しています。

Hansens Natural Products (2005/12)

ハンセン･ナチュラル（Hansen Natural Products）：エネルギーとオールタナティブドリンク市場で快進撃中
（本社：カリフォルニア州コロナ市）
ドリンクメーカーのハンセン･ナチュラル・プロダクツの業績が好調だ。ハンセンが製造販売するのは、オールタナティブ（代替）ドリンクである。従来の清涼飲料やジュースの市場を大きく侵食しているのがこの分野のドリンクで、無添加・無着色、サプリメント添加、ナチュラルな材料、ローカロリーな要素がヘルスコンシャスな消費者を引き付けている。売上は、2001年9970万ドル、2002年1億1540万ドル、2003年1億3800万ドル、2004年2億2600万ドルと、めざましい伸びを見せている。株価（ナスダック：HANS、www.hansens.com）は、2005年11月に入り50ドルを突破、12月には80ドルを越す高騰を見せた。2005年8月8日には、2:1で株の分割が行なわれたばかりだ。Business Week誌の｢ホット企業ランキング｣、Forbes誌｢ベストスモールカンパニー200｣に選ばれている。

Quality Systems Inc. (2007/01)

クォリティ・システム・インク（Quality Systems Inc）：医療システムソフトの老舗
（本社：米国カリフォルニア州アーバイン市）
医療機関の電子化を図るソフトウエアシステムを開発･販売するクォリティ・システム・インクは、上場以来右肩上がりの成長を継続、2007年1月に株価は記録更新の45ドルをつけ、その後40ドル前後での推移が続いている。株価は過去3年で、644%増、5年では、1837%増加している。また2005年売上は、2005年8910万ドル、2006年は1億4700万ドルに達した。純利益も四半期毎に着実に増加している。（ナスダック：QSII、http://www.qsii.com/　）さらに、2005年12月のRed Herring誌のスモールカンパニートップ100に選ばれた。創立は1974年。当初は、歯科医クリニック用の管理ソフト開発の専業ソフトウェアハウスであった。1980年代初めに歯科以外の医療分野のソフト開発に事業を拡大した。医療サービスソフトメーカーとして早いスタートを切ったことで、先駆者利益を謳歌。同社は、1990年半ばには、医療ソフトを扱う企業2社を買収することで基盤を固めた。現在は、歯科医用システムを担当するQSIシステと、医療ソフトを担当するNextGenの2グループで、事業展開中である。両グループ合計の社員数は480人。現在、売り上げの80%は、医療用システムが稼ぎ出しているという。

Candela Corporation (2007/02)

キャンデラ・コーポレーション（Candela Corporation）
「プチ整形」ブームにのり、市場拡大するレーザー機器メーカー

（本社：マサチューセッツ州ウェイランド市）

キャンデラ社（ナスダック：CLZR / www.candelalaser.com）は医療用・美容用レーザー機器メーカーだが、皮膚科、美容外科におけるレーザー治療の飛躍的な拡大を背景に、昨今大きく業績を拡大している。2006年度（2005年8月から2006年7月）売り上げは、前年比20％増の1億4900万ドルで、粗利益は売上げの49％に当たる7300万ドルに達した。社員数は340人である。同社は1975年、ボストン近郊のウェイランド市にレーザー専門メーカーとして創立され、10年余りの基礎研究と開発の結果、ダイレーザーを使った結石破砕装置及び赤あざを治療する装置の製品化にこぎつけた。ダイレーザー療法では、従来治療が不可能とされていた血管腫の治療を可能にし、Q-スイッチアレキサンドレーザー療法では、黄色人種特有の青あざをほぼ100％取り除くことに成功。さらに、太陽光や加齢による茶あざの治療を可能にするレーザーも開発した。現在は、主に皮膚科、形成外科、美容外科向けの医療用レーザー装置を開発、製造販売している。製品は現在70カ国以上で使用されており、カナダ、フランス、スペイン、ポルトガル、イタリア、日本、タイに現地法人を構えている。

Overstock.com (2007/03)

オーバーストック・ドットコム（Overstock.com）
在庫品を割り引き価格で売るアウトレットサイトで業績拡大

（本社：ユタ州ソルトレイクシティー市）

90年代後半に雨後のたけのこのごとく出現したドットコム企業だが、その多くはまもなく姿を消した。ショッピングサイトで生き残り、現在も着実に業績を伸ばしているのはアマゾンぐらいではないだろうか。低予算で小さく始めることができるのがショッピングサイトビジネスの魅力だが、明確なコンセプトと強みがなければ存続不能なことは、既に時代が証明済みだ。

そんなショッピングサイト受難時代のなか、彗星のごとく現れ、業績を伸ばしている稀有な企業がある。ユタ州ソルトレイクシティーに本社を構える、オーバーストック・ドットコム（ナスダック：OSTK / http://www.overstock.com）だ。同社が扱うのは、その名の通り、オーバーストック商品、いわゆる売れ残り商品のみだ。メーカー、ディストリビューター、小売店が抱える売れ残り商品、小売店からの返品で宙に浮いてしまった品、市場を読み違え、生産しすぎてしまった品を安価で買い取り、メーカー小売希望価格の40～80％割引で販売している。

取り扱い商品は、アパレル、キッチン用品、スポーツ用品、電化製品、貴金属、雑誌、書籍、CD、DVDと幅広く、品数は75万点にのぼる。アパレル、スポーツ用品に関してはブランド品が中心で、ラルフ・ローレン、ケネス・コールなどを中心に、グッチ、プラダ、ディオール、ベラ・ワングなどのハイエンドブランド商品も扱っており、消費者にとっては魅力的な品揃えとなっている。

Sirius Satellite Radio (2007/04)

シリウス･サテライト・ラジオ（Sirius Satellite Radio, Inc）
コマーシャルなしの衛星ラジオ放送

（本社：ニューヨーク市）

シリウス（NASDAQ: SIRI / http://www.sirius.com）は、衛星ラジオ放送のプロバイダーである。130チャンネルを提供するが、そのうちの65チャンネルは音楽番組放送でコマーシャルを一切流さない。音楽は、ロック、ヒップホップ、クラシック、ジャズなどジャンル別で、人気歌手の特集番組、オペラ･コンサートのライブ録音なども流している。音楽以外には、スポーツ、ニュース、トークショーなどのチャンネルがあり、ハワード･スタイン、マーサ･スチュアートなどの話題のパーソナリティが出演している。シリウス社は1990年5月に設立された。1999年にシリウスに名称変更、2000年に３基の衛星を使って放送を開始した。本社はニューヨーク、全米主要都市に支店を置き、社員数は770人である。経営陣は、ネットワーク放送局の経験者で固められている。

07/05 Skybus Airlines

スカイバス航空
Skybus Airlines

10ドルの激安航空券が離陸
本社：オハイオ州コロンバス市

激安価格の航空会社スカイバス（Skybus Airlines、未上場、www.skybus.com）の1号機が、2007年5月22日、アメリカの空を飛んだ。「1席10ドル」（1200円）の激安価格でその就航が注目されていた。すでに15,000万枚の航空券を予約販売したという。10ドル席は各フライトのうち10パーセント程度、それ以外の席は、購入時期によって価格が変動するが、他社の航空券より50％は確実に安いという。空の旅に必要なサービスはすべて細目化され課金される。通常の航空運賃は、バッゲージの処理・機内飲食などの費用を織り込んだ価格設定をしているが、スカイバスは、基本料金を低くし、必要なサービスについてのみ費用を支払ってもらうという仕組みにしている。

バッゲージのチェックインは1点ごとに5ドル、ドリンク・フードはすべて有料機内販売でコーク5ドル、サンドイッチなどの軽食が5ドル~10ドルである。時給9ドル（1080円）の客室乗務員には、機内販売額の10パーセントのコミッションが支払われる。　パイロットの平均年収は6万5000（780万円）ドルで、他社平均の13万5000ドル（1620万円）より低い。そのビジネスモデルは、ヨーロッパのライアンエア（Ryan Air）、初期のサウスウエスト航空（Southwest Airline）をベースにしている。

07/09 Nexstar

ネクスターブロードキャスティング
Nexstar Broadcasting Group, Inc.

地方テレビ局をまとめて買収、経営効率はかる
本社：テキサス州、アービング市

アメリカのテレビ視聴人口は1億1140万人で、 2006年から2007年にかけて1.1パーセント増加しておりインターネットに押されながらも健闘している。国土が広く電波が届きにくい地域が多いためケーブルテレビが普及（普及率約68パーセント）しているのもアメリカの特徴だ。ケーブルテレビは有料で、テレビ視聴に課金されるのは当たり前という考えが定着している。ケーブルテレビを導入すれば、映画、スポーツ、ドキュメンタリー、国会中継、料理専門番組、24時間ショッピングチャネルなど50チャネル以上がリモコン操作一つで茶の間に呼び出せる。テレビ媒体の競争力は健在である。

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